上市公司上半年业绩预告陆续出炉。在抗疫中立下汗马功劳的医疗防护品上市公司也到了收获期。口罩、手套、防护服、熔喷布等公司，上半年业绩大多翻倍上涨。
但是，在靓丽的业绩背后，有公司股价却遭遇“见光死”——道恩股份、国恩股份等熔喷布公司股价出现大幅下跌，前期团体走牛的口罩股振德医疗、延江股份本日更是跌停。
另一方面，手套股却在连续大涨——英科医疗本周连续涨停，蓝帆医疗在两连板基础上本日再度大涨8.35%，昨晚公告预亏1.65亿元-2.25亿元的沈阳化工，本日上演九连板。
口罩向左手套向右
7月14日，一波熔喷料企业的业绩预告出炉，大部门公司体现抢眼。其中，熔喷料龙头道恩股份预计上半年实现净利润5.21亿元-6.16亿元，同比增长560%-680%；二季度公司净利润凌驾4.5亿元。
同日披露业绩预告的沃特股份，预计本年上半年净利同比增长85%-120%；国恩股份预计上半年实现净利润5亿元-6亿元，同比增长198.07%-257.68%。
前一日披露业绩预告的金发科技，预计上半年实现净利润23.45亿元-24.46亿元，同比增长18.35亿元-19.36亿元；普利特预计上半年实现净利润2.81亿元-3.2亿元，同比增长370%-420%。
然而上述公司的股价却体现不佳。截至本日收盘，道恩股份下跌7.95%，沃特股份下跌5.61%，国恩股份下跌5.43%，金发科技盘中一度靠近跌停，终极以下跌7.07%报收。
前期体现抢眼的口罩股也团体大跌，振德医疗、延江股份本日以跌停报收，奥美医疗盘中也迫近跌停，终极以8.64%的跌幅报收。
与此同时，手套股却在连续大涨。英科医疗在上周五晚间披露了二季度一个季度就实现净利润约20亿元的预增公告后，股价在本周连续涨停。蓝帆医疗本日在此前两连板基础上再度大涨8.35%。此前已经八连板、但昨晚预亏1.65亿元-2.25亿元的沈阳化工，由于被挖掘出是手套糊树脂生产商，本日再度涨停，上演九连板。
低于预期和超预期
业内人士表示，对于部门公司股价“见光死”的体现，主要是由于上半年业绩没能到达投资者的预期。
以口罩及上游的熔喷布、熔喷料类公司为例。疫情暴发初期，几万元一吨的熔喷布炒到七八十万元仍然“一布难求”。随着政府严酷举行代价管控，业内企业积极履行社会责任保量控价，产物现实贩卖代价远低于市场上所传的“天价”。另外，产能也是疫情期间新上，产能开释需要时间。
一家从事熔喷料企业卖力人告诉中证君，疫情期间公司只面向政府定点口罩生产企业提供产物，制止产物流向市场参与炒作，公司产物出货代价远远低于市场上风传的代价。
相反，一直默默无闻的手套主要市场是海外，疫情暴发后海外市场全面告急，产物代价水涨船高，相干企业赚得盆满钵满。
以英科医疗为例，二季度单季度净利润靠近20亿元，净利润险些与公司净资产相当，单季ROE靠近100%。
申万宏源研究陈诉测算，参考2019年成本情况以及公司业绩预告，预计英科医疗一季度丁腈手套贩卖均价约29美元/箱，二季度则到达110-120美元/箱，PVC手套一二季度的贩卖均价预计分别为16美元/箱及50-60美元/箱。这导致手套类公司业绩远超预期。
产业景心胸分化
另有业内人士分析称，对于疫情防护品业绩可连续性的研判，也是股价分化的主要缘故原由。
据相识，5、6月份疫情防护产物供应能力大幅提升，口罩及上游熔喷料代价已全面熄火，回落到通例水平。以道恩股份为例，到五月尾，公司熔喷料日产量已从最初的120吨提升到1200吨。
业内人士先容，这主要是由于口罩、熔喷料绝对门槛并不高，大量企业可以快速转产、扩产。相对来说，生产手套的难度就大许多。PVC手套及丁腈手套产能建设所需的时间、资金、设计、安装等条件相比口罩、防护服、医用酒精等疫情用品要庞大得多。
从供需情况来看，根据中国塑协和马来西亚手套行业协会的统计分析，2017年医疗级手套的全球市场容量大概为2700亿只。其中，PVC手套需求量约为750亿只，2009-2017年均复合增长率达3%；丁腈、乳胶手套需求量在2000亿只左右，年均复合增长率高达8%-10%。疫情暴发后，全球市场有望实现进一步的贩卖增长。
英科医疗在公告中就曾表示，公司作为行业主要企业，在保持装备高负荷运转的情况下，仍然无法完全满足市场贩卖需求。公司披露的截至5月29日接到的尚未开始出货的一次性手套订单金额凌驾2亿美元。
在产能端，只管全球主要手套企业都在大范围扩产，但由于其建设周期需要1-2年，短期供应端难有大范围产能开释。申万宏源研究陈诉预计，手套的现有代价将连续到年底，来岁需要详细看疫情的变化情况调解，来岁下半年各企业新增产能投放，代价有降落压力。
（文章来源：中国证券报）
